シリーズ成長株の銘柄分析。
不労所得に必要な定期収入を得るため、気になる株式を分析していきます。
武田薬品工業【4502】の財務を分析。そして今後の見通しを予想していきます。
※不労所得を得るのが目的の為、短期的な視点では分析していません
どんな企業？
（事業内容ｰWikiより）
武田薬品工業は、アステラス製薬、第一三共、大塚ホールディングス、エーザイと共に国内5大医薬品メーカーのひとつ。
連結売上高の約9割を医療用医薬品売上が占め、消化性潰瘍治療薬、制癌剤等を主力製品としています。
製品別の連結売上高の上位は、
「エンティビオ」(潰瘍性大腸炎・クローン病治療剤)
「ベルケイド」（多発性骨髄腫治療剤）
「リュープロレリン」(国内製品名:リュープリン)（前立腺癌・乳癌・子宮内膜症治療剤）
「パントプラゾール」（消化性潰瘍治療剤）
「アジルバ」（高血圧症治療剤）
「デクスラント」（逆流性食道炎治療剤）
「アロゴリプチン」(国内製品名:ネシーナ」（糖尿病治療剤）
「ユーロリック」(痛風・高尿酸血症治療剤)
「コルクリス」（痛風治療剤）
「タケキャブ」(酸関連疾患治療剤)
です。
武田薬品工業は、かつて高配当の代表格でした。
はたして今はどうなったでしょうか。
現在の株価
コロナショックの影響を受けましたが、現在は回復しています。
直近は4,037円。
株価が2011年の水準に落ちています。
ここ数年、武田薬品は迷走しているように見えます。
PERは142.09倍。見たことない数値です。
売上高
右肩上がりとは行きませんが、そこそこの売上は確保できています。
2019の売上増は、「消化器系疾患治療薬のENTYVIO、希少遺伝性血管浮腫治療薬のTAKHZYRO、血漿分画製剤が力強く成長」と決算書にあります。
本業で頑張っていますが、いかんせん利益が伸びません。
営業利益
利益が不安定です。 売上に対しての利益率が低いですね。
2019年の利益減はシャイアー買収のため、仕方ないでしょう。
ROE（株主資本利益率）の推移
10%が合格ラインですが、不合格です。
株主資本を有効活用できていません。
EPS（１株利益）の推移
利益に連動した動きになっています。 安定しません。
配当の原資なので、しっかりと確保して欲しいです。
配当の推移
数年前から180円で固定されています。
良く言えば「減配しない」ですが、EPSを見ると配当が出せるのが不思議なくらいです。
ＪＴが可愛く見えますね。
配当性向の推移
2017年以外は利益以上に配当を配っています。いわゆる「タコ足配当」です。
また2019年度は634%です。こんな数字は初めて見ました。
ここまで来て減配しないとは、背後に何があるんでしょうか？
所感
かつての高配当株(今でも高配当ではありますが)である武田薬品工業ですが、財務はボロボロです。
シャイアー買収で起死回生を図りましたが、今の所効果は出ていませんね。
コロナ特効薬などが開発されない限りは、ジリ貧になっていくのではないでしょうか。
現状を見る限り、この銘柄は買えませんね。
